日元持續貶值 日本尋求美國“協同干預匯率”

　　新華財經北京4月24日電（崔凱）在日本的超低利率政策之下，日元兌美元自3月份以來跌去逾13%。隨著日元的持續貶值，日本央行已經陷入困境，日本的普通民眾更是開始承受陡增的生活壓力。日本政府開始采取傳統操作，向美國尋求“協同干預匯率”，但美國方面或許拒絕了這一提議。

　　被動貶值、主動貶值和日本經濟表現等多方因素共同推動了日元暴跌。市場人士普遍認為，日本和美國貨幣政策相背而行、使得日美之間利差擴大，這是引發本次日元貶值的直接原因。而日本央行一再重申其對超寬松貨幣政策的堅定承諾，市場認為日元短期內或還將繼續下行。

　　日本財務大臣鈴木俊一和美國財長耶倫的會談引發了日美聯手干預日元貶值的猜想。

　　據日本TBS電視臺22日報道，目前正在美國華盛頓出訪的日本財務大臣鈴木俊一同美國財政部長耶倫舉行了會談，雙方可能對日美兩國聯合干預匯市，阻止日元進一步下跌進行了討論。

　　TBS報道稱，政府消息人士透露，美方的態度聽起來似乎對干預持正面看法。但報道指出，美國政府會發現難以認同買入日元的干預，因為那會壓低美元匯率，加快本已高漲的美國國內通脹上升。

　　鈴木俊一在與耶倫會晤后承認和耶倫討論了近期日元匯率大幅波動的問題，并同意維持現有的外匯匯率協議，而對市場高度關切的日本是否會直接干預日元貶值，他拒絕置評。并對記者表示：“我們確認，兩國貨幣當局將密切溝通，并與G7和G20成員商定的匯率原則保持一致；政府曾表示，貨幣快速波動是不可取的。我們現在看到的是日元快速波動，因此我們將懷著緊迫感對波動密切關注?！?/p>

　　22日稍晚，日本央行行長黑田東彥表示，哪怕日元貶值，日本央行也必須繼續“激進地”寬松。日本不存在經濟過熱之虞。日本與美國的通脹不同。黑田東彥指出，鑒于與美國相比，日本的通脹動態更為溫和，日本央行必須繼續實施貨幣刺激措施，用超級寬松的貨幣政策，以穩定的方式，來實現2%的價格穩定目標。要穩定實現2%的目標還有很長的路要走。

　　黑田東彥表示，日本消費者的支出尚未恢復到新冠疫情前的水平，沒有對經濟“過熱”的擔憂。與此同時，他也不認為日本經濟處于如此脆弱的境地，需要額外的寬松政策。

　　黑田東彥的講話中未提及在寬松背景下的日元匯率。他對于日元貶值的態度近來出現一些變化。此前他強調日元疲軟對整體日本經濟有利。不過上周在日本財務大臣鈴木俊一稱疲軟的日元糟糕之后，黑田東彥表示，日元“非常迅速”的波動放大了其對經濟的負面影響。

　　Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities的首席外匯策略師表示，如果鈴木俊一和耶倫確實討論了聯合干預，并不會感到意外，但鈴木可能無法得到耶倫的認同。這就是鈴木此后對耶倫和他的講話內容幾乎絕口不提的原因?？紤]到美國在通過貨幣緊縮對抗高通脹，美國政府同意日本的干預呼聲是不可想象的。

　　三井住友資產管理公司首席市場策略師表示，目前美國可能很難同意與日本協同干預匯率，并指出：如果發生干預，那可能會引發大規模平倉并推高在短時間內將（日元）匯率推高2-3日元。再加上根據現行G7協議規定，匯率應由市場決定，只有在匯率偏離基本面的情況下，干預行動才是合理的，即使過度波動可能會對經濟產生負面影響。而且現在的情況是，很多投資人認為即使政府采取匯率干預也不足以扭轉日元跌勢。

　　日本央行在全球緊縮的背景下，旗幟鮮明的背道而馳，似乎有意放任貶值。借此降低出口價格，使得日本產品在國際市場上更具競爭力，從而促進貿易回歸順差。但日元貶值同時也會導致國際購買力下降。這對于能源、食品對外依賴度高達90%和60%的日本來說，輸入型通脹加劇將對最終消費形成沖擊。同時，日本央行堅持寬松也是無可奈何之舉。消費壓力劇增，私人投資增速趨零，進出口連續7個月逆差導致日本實際經濟增速接近衰退邊緣。

　　國際貨幣基金組織(IMF)“力挺”日本央行，認為保持寬松，日元貶值不是壞事。IMF亞太部副主管Sanjaya Panth表示，日元近期下跌是受基本面因素推動，日本沒有理由改變其經濟政策，包括央行的超低利率政策。他還表示：“我們目前所看到的日元走勢是由基本面推動的，經濟政策制定應繼續著眼于基本面。我們認為日本沒有任何理由改變經濟政策，因為目前的情況反映了基本面?！辈⒈硎荆骸叭缒闼?，日元走弱對日本來說并不是壞事，與此同時，這確實會影響家庭。這有點好壞參半?！?/p>